El indicador de miedo de Wall Street se desploma mientras los traders impulsan las acciones de SpaceX

Análisis de Mercado IA

La reciente absorción de aproximadamente 2 billones de dólares en nueva emisión de acciones ha generado una fuerte presión a la baja del VIX, el índice de volatilidad que suele reflejar el temor del mercado. La caída del VIX por debajo de los 16 puntos sugiere que los participantes están deshaciendo coberturas de corto plazo y reduciendo posiciones de convexidad a la baja, lo que a su vez alimenta una perspectiva más optimista para los índices accionarios, particularmente el Nasdaq‑100 y el S&P 500, que registraron avances del 3 % y 1,7 % respectivamente. Aunque el impulso proviene en gran medida de la reapertura de capital en SpaceX, el efecto colateral se extiende a los sectores de semiconductores, que continúan liderando el repunte con más del 4 % de aporte al nuevo máximo histórico del S&P 500.

En el corto plazo, la disminución del VIX podría traducirse en una menor demanda de opciones de venta y una mayor preferencia por estrategias alcistas en acciones y ETFs de tecnología. Sin embargo, la volatilidad residual en los chips (SMH) y la persistencia de flujos de puts indican que algunos inversores siguen protegiéndose contra posibles retrocesos. Por lo tanto, se espera que la tendencia alcista de los principales índices se mantenga, aunque con una cautela moderada en los sectores que aún muestran señales de sobrecompra.

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El indicador de miedo de Wall Street se desploma mientras los traders impulsan las acciones de SpaceX

No hay nada como los traders devorando 2 billones de dólares en nueva equidad para aplastar el miedo del mercado.
Hace apenas 10 días, la tecnología estaba en caída libre, el mercado de valores había tenido su peor día desde octubre de 2025 y el Índice de Volatilidad Cboe (VIX) se disparaba rápidamente, en parte por la preocupación de los inversores sobre cómo el mercado podría digerir la avalancha de nuevas acciones de SpaceX. Ahora, con la mayor oferta pública inicial de la historia absorbida sin contratiempos, los inversores están volviendo a comprar las mismas acciones que vendieron anteriormente, y el llamado “indicador de miedo” de Wall Street vuelve a situarse por debajo de su promedio a largo plazo.
El Nasdaq 100 subió un 3 % el lunes. El S&P 500 terminó con un aumento de aproximadamente 1,7 %, acercándose al récord alcanzado a principios de mes, mientras los semiconductores vuelven a liderar, aportando más del 4 % a un nuevo máximo histórico. Los osos que argumentaban que los especuladores estaban quedándose sin apetito ahora se enfrentan a una capitalización de mercado de SpaceX de casi 2,5 billones de dólares que dice lo contrario. Las acciones de SpaceX cerraron con una subida del 13 % el lunes.
“Aunque el índice SPX avanzó modestamente un 0,7 % la semana pasada, el índice VIX cayó mucho más de lo esperado, en gran parte debido al desmantelamiento de coberturas protectoras cercanas al dinero y posiciones de convexidad a la baja”, escribió Ed Tom, director senior de inteligencia de mercados de derivados en Cboe, en una nota a clientes el lunes.
El VIX cotizó por debajo de 16 en su punto más bajo del lunes, una completa reversión del repunte de volatilidad que comenzó el 5 de junio cuando el ETF VanEck Semiconductor (SMH) cayó más del 10 % desde su récord. Si bien los flujos de opciones en las acciones de chips aún muestran una actividad de cobertura significativa, el comportamiento del VIX apunta a una perspectiva más alcista para las acciones.
Se negociaron más puts que calls en el VIX el lunes, con casi la misma cantidad de calls vendidas que compradas, según datos de ThinkOrSwim. De los 93 millones de dólares en primas de opciones negociadas, más de 70 millones estaban vinculados a puts, según datos de SpotGamma. El contrato más popular por volumen fue el put de strike 16 que vencía el miércoles y que se negoció con 46 000 contratos.
En SMH, los flujos continuaron inclinándose a la baja, como ha ocurrido durante semanas, a pesar de que los semiconductores alcanzaron un máximo histórico. Con los índices bursátiles ahora manteniendo más acciones de semiconductores que nunca, quizás el vaivén de este mes haga que los inversores paguen más por sus coberturas. Mientras aproximadamente el 60 % de las primas en SMH estaban en puts, también hubo vendedores notables de spreads de puts. Esto incluye al mayor trader del día, que recaudó 5  millones de dólares vendiendo dos grandes spreads de puts que vencían el 17 de julio, y luego gastó 2,7  millones de dólares para posicionarse largo en el spread 600/550 que vencía el mismo día.
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Fuente: CNBC

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